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  价格产生一定压制。需求端，加工厂锯台产能利用率有所下滑。库存端，受到港减少影响，辐射松周内去库幅度较大。成本端，辐射松、云杉外盘价格均上涨，成本端支撑走强。此外，本周期货滚动交割卖方举牌346手，较上周增228手，193%，卖方举牌意愿较积极。预计下周

  12月15日，日照港5.9米中A辐射松原木760元/方，跌10元/方； 太仓4米中A辐射松原木现货价格为720元/方，下跌10元/方，其他价格持稳。美元兑人民币汇率与散货船运费指数下跌，美元兑新西兰币汇率上涨，陶朗加港船用燃料油价格持稳。

  ①、上一交易周，原木现货市场行情报价呈现“南方港口集中下跌、日照港和重庆港相对坚挺”的特征。②、上周二仓单注册事件成为上周原木期货行情大跌的核心诱因，临近交割月的深贴水格局再度显现，但上周五原木主力合约期货已呈现估值修复的反弹特征。

  本周原木市场行情偏弱运行。港口现货价格这一块，山东原木港口现货价格740元/方，周内下跌10元/方，江苏原木现货价格730元/方，周内下跌10元/方；下游成品价格这一块，周内山东、太仓、重庆、新民洲、天津、广东多地建筑木方价格下降。预计下周原木市场行情报价或筑底徘徊运行。

  12月10日，原木现货价格下调。美元兑人民币汇率与散货船运费指数下跌，美元兑新西兰币汇率上涨，陶朗加港船用燃料油价格持稳。

  ②、上周二仓单注册事件成为上周原木期货行情大跌的核心诱因，临近交割月的深贴水格局再度显现，但上周五原木主力合约期货已呈现估值修复的反弹特征 二、价格表单 三、行情展望 上周原木市场呈现“期货先抑后扬、现货局部下探、成本端利好显现”的特征。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格偏弱运行 ②、上周新西兰直发中国原木微减，中国到港量骤减 二、价格表单 三、行情展望 上周原木市场呈现供需双弱，结构分化特征。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格偏弱运行，主要港口多个规格原木普遍下调10-30元/方 ②、前期中国到港压力偏高，本周开始到港减量，长期看新西兰发运已出现季节性减量 二、价格表单 三、行情展望 本周原木市场延续下行趋势，呈现期现共振下行格局。

  一、关注点 ① 上一交易周，原木现货价格偏弱运行，短期外盘给予成本支撑，下跌空间存在限制 ② 本周重庆计划交割国产柳杉今日起，中国海关恢复进口美国原木二、价格表单 三、行情展望 上周原木市场整体呈现弱稳震荡格局。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格运行偏弱，跌价规格主要在无节材、中A、小A、纸浆材，后续跌价空间或有限 ②、近两周18港到港量偏大，处于历年同期高位，太仓港部分原木船有滞港风险，可能转港至山东等其他港口 二、价格表单 三、行情展望 上周国内原木市场呈现供强需弱格局，现货价格持续承压下行，期货市场主力合约偏弱运行，在周中后跌幅逐步收窄。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格稳中偏弱，山东无节材跌价，新民洲港涨价后回调，太仓和重庆价格持稳 ②、上周，部分外商11月外盘报120美金，涨幅较明显，关注本周其他外商的11月报价跟进和11月海运费的涨价落实 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格稳中偏弱。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格偏强运行，本周或以消化涨价为主 ②、9月，新西兰原木离港船只46条，总发货量176.6万方，月环比增2条，增6% 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格偏强，山东以无节材、纸浆材涨价为主，江苏以无节材、6米小A涨价为主。

  一、关注点 ①、上周新民洲港原木和木方价格持续上涨，南方供需好于北方 ②、受中国对美船舶征收海运费的影响，海运费和外盘价有上涨预期 二、价格表单 三、行情展望 上周木材市场整体呈现现货南强北弱、期货从深贴水修复为升水的格局。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格运行稳中偏强，无节材价格持续上涨 ②、上周原木13港到港量为34.4万方，本周山东到船压力偏大，江苏到船中性 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格稳中偏强运行。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格运行北强南稳 ②、上周中国13港新西兰原木到港6船21万方，新西兰12港直发中国11船42万方 二、价格表单 三、行情展望 上周原木价格呈现分化，山东、扬镇地区的无节材领涨，太仓、重庆持稳。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格分化运行，纸浆材价格持续上涨，4/6米中A价格持稳 ②、关注本周长三角辐射松原木标品涨价落实情况 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格表现分化，上周辐射松原木纸浆材价格持续上涨，4/6米中A价格持稳，长三角涨价情绪较浓。

  木联周报：本周原木市场南北分化，山东涨江苏稳（20250913-0919）

  库存方面，周内岚山港库存持稳，太仓港小幅累库，扬镇地区去库需求方面，长三角的工地口料需求好转，但受抑于原木到港偏多和市场之间的竞争压力较大的影响，未带动下游成品出厂价上涨；岚山地区集成材加工需求改善，但工地口料订单由于北方复工节奏偏慢，工地需求表现略差成本方面，9月新一轮外盘价下探，关注下周10月外盘价报盘情况，预计10月外盘价持稳或小幅上涨总的来看，预计下周太仓市场原木价格表现或偏强，山东价格持稳现货价：本周日照3.9米中A辐射松价格750元/方，周环比平，太仓4米中A原木价格770元/方，环比平； 外盘价：本月辐射松CFR主力价114美金/JAS立方米，月环比-2%； 成品价： 本周建筑木方均价1290元/方，周环比+2.38%； 周到港：本周新西兰原木预计到港量21.2万方，周环比-50%； 周库存：本期针叶原木总库存302万方，周环比2.72%； 日均出库量：本期13港原木日均出库量6.29万方，周环比+2.78%。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格涨跌互现总的来看，辐射松无节材和花旗松、铁杉等价格持续上涨10-30元/方，辐射松中小材价格下降10元/方 ②、9月最新外盘价下调，最低报价降至113美金，叠加人民币升值，新西兰原木进口成本有所下行 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格涨跌互现，其中，辐射松原木价格规格分化，辐射松无节材和大A上涨，花旗松和铁杉价格上涨。

  一、关注点 ①、上一交易周，辐射松原木现货价格持稳，云杉、花旗松、铁杉原木价格价格偏强运行 ②、全国针叶原木库存降至300万方以下，新西兰月底发运持续偏低，新西兰外盘价格涨跌互现 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格稳中偏强运行，云杉、花旗松、铁杉原木领涨，辐射松持稳。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格运行稳中小涨，涨价规格为5.9米小A ②、据调研，当前外商挺价意愿较高，9月新西兰外盘价大概率持稳或小幅上涨 二、价格表单 三、行情展望 上周新民洲港5.9米小A上涨10元/方，别的地方原木价格维持稳定。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格运行稳中偏强运行其中，辐射松木方和云杉原木上涨10-20元/方周末部分重庆贸易商上调辐射松原木和国产材价格 ②、上周原木11港新西兰材预计到港19万方，本周预计32万方，近2周周均出库量约40万方，总的来看，目前需求量略好于到港量 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格稳中偏强运行，山东云杉原木上涨20元/方，重庆辐射松原木和国产材价格持续上涨。

  一、关注点 ①、上一交易周，原木现货价格偏强运行其中，太仓价格周内上涨2轮累计20元/方，岚山价格持续上涨1轮10元/方 ②、受7月海外发运减量影响，预计8月原木平均库存数据将表现出较大的去库幅度 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格持续上涨，其中，太仓价格周内上涨2轮累计20元/方，岚山价格上涨1轮10元/方。

  太仓原木价格偏强，岚山原木持稳，重庆原木出现跌价 ②、7月新西兰原木发运46船175.5万方，连续两月维持低位受新西兰离港偏少影响，预计8月中国到港量也处于一般偏少状态 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格呈现区域分化运行。

  ②、本周外商陆续报8月外盘价，预计外盘价格出现小幅上涨 二、价格表单 三、行情展望 近期原木现货价格地区表现分化，其中江苏因到港少出现涨价，山东价格持平。

  港口现货价格这一块，3.9中A原木山东现货价740元/方，江苏现货价750元/方，周内均下跌10元/方；下游成品价格这一块，成品木方价格表现持稳。

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